동양생명·ABL생명, 자본확충 총력 “지급여력비율 관리”…우리금융 인수 걸림돌 줄어

[시사오늘·시사ON·시사온=우한나 기자]

우리금융지주의 인수를 앞둔 동양생명과 ABL생명이 자본 확충에 나서고 있다. 국내외 불안정한 금융시장과 새 보험회계제도(IFRS17) 계도기간 종료로 자본 건전성 지표인 지급여력비율(킥스·K-ICS) 하락이 예상되면서 금융당국의 건전성 규제를 맞추기 위함이다.

17일 보험업계에 따르면 동양생명은 지난 13일 이사회 의결을 통해 최대 미화 5억 달러(약 7000억 원) 규모의 자본증권을 발행하기로 결정했다. 발행 시기와 종류에 대해서는 아직 정해지지 않았다.

동양생명은 “IFRS17 및 K-ICS 제도 하에 자본변동성 대응 및 안정적 자본건전성을 유지하고자 자본증권 발행을 결의했다”고 설명했다.

ABL생명도 지난해 12월 19일 이사회를 열어 최대 2000억 원 규모의 후순위채 발행을 의결했다.

지급여력비율은 보험사의 보험금 지급 능력을 보여주는 지표다. 금융당국의 권고치는 150% 이상을 유지하는 것이며 보험업법상 최소 기준치는 100%로 규정한다.

동양생명의 지난해 3분기 K-ICS 비율은 160.3%로 2분기(166.2%)에 비해 5.9%포인트(p) 하락했다. 지난해 동양생명은 1분기 174.7%의 K-ICS 비율을 기록한 이후 줄곧 하락했다. 2023년 12월 말(193.4%)과 비교하면 하락 폭이 더 커졌다.

ABL생명은 지난해 3분기 경과조치 전 K-ICS 비율은 113.1%로 금융당국 권고치를 밑돌았다. 경과조치 후 K-ICS 비율은 152.5%로 권고치를 간신히 넘긴 수준이다.

보험사들이 자본 확충에 나서는 이유는 지급여력비율 관리 때문이다. IFRS17과 K-ICS 같은 새로운 회계 및 자본규제 제도가 시행되면서 보험사들은 부채 평가 방식 변화로 지급여력비율에 부담을 느끼고 있다.

특히 지난해 연말 결산부터 무·저해지 상품 해지율을 보수적으로 가정하는 가이드라인이 적용되면서 자금을 더 쌓아야 하는 등 지급여력비율 하락이 예상되는 상황이다.

또한 동양생명과 ABL생명은 우리금융의 인수를 기다리고 있는 상황인 만큼 성공적인 인수합병(M&A) 성사를 위해 자본건전성을 안정적으로 유지하려는 것으로 풀이된다.

우리금융은 최근 금융당국에 동양생명과 ABL생명 인수 승인 신청서를 제출했다. 이에 금융감독원은 지난 16일부터 심사에 돌입했다. 우리금융이 두 생보사 인수 관련 주식매매계약(SPA)을 체결한 지 5개월 만이다.

우리금융의 동양생명·ABL생명 인수 기한은 계약일로부터 1년인 올해 8월 말이다. 우리금융이 예정대로 두 보험사를 자회사로 편입하게 되면 은행, 증권, 보험 등을 아우르는 사업 포트폴리오를 완성해 종합금융그룹으로의 도약 발판을 마련할 수 있게 된다.

하지만 만약 계약이 파기되면 우리금융은 인수가의 약 10%인 1550억 원 규모의 계약금을 잃게 된다.

앞서 우리금융은 지난해 8월 동양생명 지분 75.34%를 1조2840억 원에, ABL생명 지분 100%를 2654억 원에 각각 인수하는 조건으로 계약을 체결했으나 같은해 9월 손태승 전 우리금융 회장 친인척 부당 대출 문제와 관련한 추가 검사 계획이 나오면서 인수 일정은 전면 중단된 바 있다.