(시사오늘, 시사ON, 시사온=임영빈 기자)
GS리테일의 올 3분기 실적이 증권가 기대치에 못 미칠 것이라는 증권가 분석이 제기됐다. 편의점 점포 수는 늘어났으나 매출액 성장 대비 경쟁 심화로 영업이익률 또한 하락한 것으로 조사됐다.
16일 GS리테일은 전 거래일(3만 4550원)보다 50원(0.14%) 하락한 3만 4500원에 장 시작해 오후 1시 5분 현재 전일 대비 100원(0.29%) 오른 3만 4650원에 거래되고 있다.
메리츠종금증권은 GS리테일의 3분기 실적에 대해 매출액은 전년 대비 11.4% 증가한 2조 2100억 원, 영업이익은 17.9% 감소한 701억 원, 지배주주순이익은 4.4% 줄어든 614억 원을 각각 기록해 시장 컨센서스를 하회할 것이라 전망했다.
세부적으로 편의점 부문의 경우 매출액은 전년 대비 13.6% 증가한 1조 7300억 원, 영업이익은 2.3% 하락한 797억 원이 예상된다고 밝혔다.
지난 해 대비 편의점 점포수가 17.7% 증가하면서 출점 비용이 크게 증가하고 즉석식품 관련 냉장시설 교체 및 리뉴얼 진행 등으로 영업이익률이 0.7% 하락할 것이라고 분석했다.
호텔 부문은 중국인 관광객 급감에 따른 투숙률 하락과 임대수익 감소 영향이 지속돼 매출액은 영업손실 10억 원이 발생해 적자전환이 예상된다고 전했다.
왓슨스(H&B 스토어) 또한 신규 투자 대비 성장 속도가 더디게 나타나며 매출액 320억 원, 영업손실 40억 원으로 부진한 실적을 기록할 것이라고 예측했다.
메리츠종금증권 양지혜 연구원은 “당분간 정부의 프랜차이즈 관련 규제 강화와 편의점 경쟁 심화에 따른 비용 지출이 늘어날 가능성이 높다”고 판단했다.
이어 2016년~2017년에 편의점 신규 점포가 대폭 증가했기 때문에 오는 2018년 부진점포 구조조정에 따른 기존 편의점 성장률 개선 여부를 지켜볼 필요가 있다고 조언했다.
양 연구원은 GS리테일에 대해 “투자의견 Trading Buy를 유지하며 적정주가는 5만 4000원에서 4만 원으로 하향조정한다”고 전했다.
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